The Future of the Euro Zone’s Commercial Real Estate Market: Challenges Ahead
Według niedawno opublikowanego raportu Europejskiego Banku Centralnego (EBC), przewiduje się, że rynek komercyjnej nieruchomości strefy euro stanie w obliczu znacznych wyzwań w nadchodzących latach. Słabość gospodarcza i wysokie stopy procentowe w ubiegłym roku spowodowały spadek cen nieruchomości, wpływając na rentowność firm zajmujących się nieruchomościami i stawiając wyzwanie przed modelem biznesowym rynku nieruchomości komercyjnych.
Chociaż wielkość portfeli nieruchomości komercyjnych banków nie stwarza ryzyka systemowego dla pożyczkodawców, potencjalne konsekwencje stresu na rynku mogą mieć istotny wpływ na cały system finansowy. Fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe, zwane wspólnie bankami pozostającymi w cieniu, są szczególnie narażone na rynek nieruchomości komercyjnych i mogą ponieść znaczne straty w przypadku negatywnego wyniku.
EBC podkreśla, że mieszkaniowe kredyty hipoteczne stanowią około 30% ksiąg kredytowych banków, podczas gdy nieruchomości komercyjne stanowią około 10%. Spadek transakcji na rynku nieruchomości komercyjnych o 47% w pierwszej połowie 2023 roku w porównaniu z poprzednim rokiem utrudnił określenie skali obniżek cen. Jednak najwięksi notowani właściciele nieruchomości w strefie euro obecnie notują ponad 30% rabatu w stosunku do wartości netto aktywów, co oznacza największą taką zniżkę od 2008 roku.
Raport ostrzega również przed podatnościami ksiąg kredytowych banków, wskazując, że niedawny wzrost kosztów finansowania może spowodować podwojenie udzielonych pożyczek dla firm generujących straty, do nawet 26%. Jeśli bardziej restrykcyjne warunki finansowania utrzymają się przez dwa lata i firmy będą zmuszone odnawiać wszystkie kredyty do zapadalności, ta liczba może wzrosnąć do 30%. EBC ostrzega, że modele biznesowe oparte na rentowności sprzed pandemii i niskich stopach procentowych mogą stać się nieopłacalne w średnim okresie.
Te wyniki podkreślają potencjalne ryzyka i wyzwania, przed jakimi stoi rynek nieruchomości komercyjnych strefy euro i ich wpływ na szerszy system finansowy. Interesariusze muszą dokładnie monitorować te zmiany i podejmować odpowiednie działania w celu złagodzenia wpływu na banki, fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe.
Często zadawane pytania (FAQ)
Pytanie: Jak słabość gospodarcza wpływa na rynek nieruchomości komercyjnych strefy euro?
Odpowiedź: Słabość gospodarcza w połączeniu z wysokimi stopami procentowymi spowodowała spadek cen nieruchomości i zmniejszenie rentowności firm zajmujących się nieruchomościami.
Pytanie: Jaki jest potencjalny wpływ na system finansowy?
Odpowiedź: Chociaż rynek nieruchomości komercyjnych sam w sobie nie stwarza ryzyka systemowego, może wzmocnić wstrząsy w całym systemie finansowym, dotykając fundusze inwestycyjne i firmy ubezpieczeniowe.
Pytanie: Jak dużą część ksiąg kredytowych banków stanowią nieruchomości komercyjne?
Odpowiedź: Nieruchomości komercyjne stanowią około 10% ksiąg kredytowych banków w strefie euro, podczas gdy kredyty mieszkaniowe odpowiadają około 30%.
Pytanie: Jakim jest obecny rabat, po jakim notują najwięksi notowani właściciele nieruchomości strefy euro?
Odpowiedź: Najwięksi notowani właściciele nieruchomości w strefie euro obecnie notują ponad 30% rabatu w stosunku do wartości netto aktywów, największą taką zniżkę od 2008 roku.
Pytanie: Jakie są potencjalne konsekwencje niedawnego wzrostu kosztów finansowania?
Odpowiedź: EBC ostrzega, że przedłużenie pożyczek dla firm generujących straty może podwoić się, osiągając o 26%. Jeśli bardziej restrykcyjne warunki finansowania utrzymają się, ta liczba może wzrosnąć do 30%, stwarzając poważne podatności dla systemu finansowego.
The source of the article is from the blog coletivometranca.com.br